Mecanismo mediante el cual un agente informado (con informacion privada sobre su tipo) realiza una accion costosa y observable para revelar crediblemente su calidad al agente no informado. La condicion clave es single-crossing: el costo de la senal debe ser menor para el tipo alto que para el tipo bajo, de modo que solo los buenos tipos encuentren rentable senalizarse. Formalizado por Spence (1973) en el mercado laboral, donde la educacion funciona como senal de productividad.

Propiedad de las preferencias en modelos de informacion asimetrica que garantiza que las curvas de indiferencia de distintos tipos se cruzan a lo sumo una vez. En señalizacion: el costo marginal de la señal es estrictamente menor para el tipo alto, de modo que sus curvas de indiferencia en el espacio (señal, pago) son mas planas. Esta condicion es necesaria y suficiente para la existencia de un equilibrio separador.

Equilibrio bayesiano perfecto en un juego de señalizacion donde cada tipo de agente elige una accion distinta, permitiendo al receptor inferir perfectamente el tipo del emisor. En el modelo de Spence, el tipo alto elige un nivel de educacion e* > 0 y el tipo bajo elige e = 0. El resultado de Riley (1979) selecciona el equilibrio separador de menor costo (least-cost separating): e* es el minimo nivel que disuade al tipo bajo de imitar.

Equilibrio bayesiano perfecto donde todos los tipos de agente eligen la misma accion, de modo que el receptor no puede distinguir tipos. En señalizacion, todos eligen el mismo nivel de educacion (tipicamente e = 0) y reciben el salario promedio. Cho y Kreps (1987) mostraron con el Criterio Intuitivo que muchos equilibrios pooling no sobreviven refinamientos razonables.

Concepto de solucion para juegos dinamicos con informacion incompleta. Un PBE es un perfil de estrategias y un sistema de creencias tales que: (1) las estrategias son secuencialmente racionales dadas las creencias, y (2) las creencias se forman por regla de Bayes siempre que sea posible. Es el concepto de equilibrio estandar para juegos de senalizacion, donde el receptor actualiza sus creencias al observar la accion del emisor.

Refinamiento de equilibrio propuesto por Cho y Kreps (1987) para juegos de señalizacion. Elimina equilibrios sostenidos por creencias 'irrazonables' fuera de la senda de equilibrio. Si un tipo nunca se beneficiaria de una desviacion (sin importar las creencias del receptor), entonces al observar esa desviacion el receptor no debe asignar probabilidad positiva a ese tipo. En el modelo de Spence, el Criterio Intuitivo selecciona el equilibrio de Riley (least-cost separating).