Condicion de optimalidad en problemas de horizonte infinito que impide que el valor descontado del stock de activos diverja positivamente al infinito, eliminando soluciones de burbuja. Formalmente requiere que lim_{t->inf} beta^t * u'(c_t) * k_t = 0 en el modelo de Ramsey. Complementa las condiciones de primer orden (Euler) para caracterizar completamente la trayectoria optima del agente.

Marco teorico en el que los hogares maximizan la utilidad descontada de consumo a lo largo del ciclo de vida, sujetos a la restriccion presupuestaria intertemporal que iguala el valor presente del consumo con el valor presente de la riqueza. El resultado central es la ecuacion de Euler que relaciona el consumo presente y futuro a traves de la tasa de interes real y el factor de descuento. El modelo predice alisamiento del consumo ante shocks transitorios de ingreso.

Condicion intertemporal de optimalidad derivada de la CPO del problema de maximizacion del consumidor con utilidad u estrictamente concava y diferenciable. Iguala la utilidad marginal del consumo presente con el valor esperado descontado de la utilidad marginal futura multiplicada por el retorno bruto R_{t+1} = 1 + r_{t+1}. Junto con la condicion de transversalidad, caracteriza completamente la trayectoria optima de consumo. Se obtiene como CPO de la ecuacion de Bellman del problema intertemporal.

Proposicion (Barro 1974) que establece que, bajo supuestos de mercados de capitales perfectos, horizonte infinito y agentes racionales, un aumento del deficit fiscal financiado con deuda no afecta el consumo privado ni el producto porque los agentes internalizan la restriccion intertemporal del gobierno. El recorte de impuestos presente implica mayores impuestos futuros de valor presente igual, por lo que el ahorro privado aumenta en la misma magnitud del desahorro publico. Requiere supuestos muy estrictos que la evidencia empirica cuestiona.

Relacion entre el consumo agregado y el ingreso disponible de los hogares. En el modelo keynesiano simple, C = C_0 + c*(Y - T), donde C_0 es el consumo autonomo y c la propension marginal a consumir (0 < c < 1). Extensiones modernas (hipotesis del ingreso permanente de Friedman, hipotesis del ciclo de vida de Modigliani) condicionan el consumo al ingreso permanente o la riqueza total, no solo al ingreso corriente.

La tasa nominal i es el retorno en terminos monetarios corrientes sobre un activo financiero; la tasa real r es el retorno en terminos de poder adquisitivo, ajustado por la inflacion esperada. La ecuacion de Fisher las relaciona: r = i - pi^e, donde pi^e es la inflacion esperada. La tasa real relevante para las decisiones de inversion y consumo intertemporal es la real ex ante (usando pi^e); la real ex post (usando pi realizada) puede diferir ante sorpresas inflacionarias.